DEFICIT FISCAL Y SU INCIDENCIA EN EL PROGRESO INFLACIONARIO VENEZOLANO

Resumen

La economía venezolana muestra como característica en la de responder en su dinámica a los estímulos provocados por la actuación del sector gubernamental a través del gasto público. El gasto público en Venezuela ha experimentado un crecimiento sin precedentes en los últimos dos años (94-95) si que la economía haya visto crecer la producción nacional y la oferta interna. Paralelamente el crecimiento del gasto público no ha guardado correspondencia con el monto global de los fondos existentes estímados para su financiamiento, lo cual ha incidido en la presencia de abultados déficits que actúan con factores propagadores de inflación. La capacidad de convertirse los déficits financieros del sector público en factor propagador de inflación reside en la forma como el gobierno asume su financiamiento. La política fiscal en Venezuela descansa principalmente en el endeudamiento oficial, lo cual incide en la devaluación de las tasas de interés y la aceleración del crecimiento de los precios internos. Otra modalidad de financiamiento lo encontramos en la devaluación del tipo de cambio que provoca la expansión de los agregados monetarios y el encarecimiento de los bienes importados, que constituyen en el caso venezolano d 60% de la oferta interna. En los dos últimos niños se ha incorporado a la política fiscal la elevación del aumento en las t: Las de los impuestos ya existentes; no obstante la generación de ingresos por las distintas opciones que se han adoptado, no alcanzal los niveles en que se sitúan el gasto público, cuyos componente; más importantes, servicio de la deuda y transferencias, lo rigidizan y representan el 60% de él. El aumento exacerbado del gasto público no ha producción efectos expansivos en el PIB, lo cual pareciera corresponderse con situaciones propias de rigidez de oferta, toda vez los efectos provocados por el incremento dci gasto, se aprecia la variación en el nivel de precios; tal fenómeno nos permite caracterizar a la inflación como un proceso de naturaleza estructural que es propagado y potenciado por el déficit y el gasto público.

PALABRAS CLAVES: Déficit, gasto, inflación, gobierno, precios.

ABSTRACT

One of the most significant charactristics shown by the economy of Venezuela is its response to the stimulus causd hy te perform ance in the parl or the govemnwntal sector tl1rough the public expense. l11e public expense in Venezuela has cxpcrienccd a very important incrcase in the last two y car (1994-95) without keeping any balance between the national production and the intemal offcring. Parallelly, the increasc of th c publi c expense has not had correspondency with the funds set apart for its linancing ami this has caused deli cits which act in association with sprcading- inflajon-factors. capacity of tJ1e fin ancia! ddicits of t11e puhlic sector of tr:Jn sfonning tJJCtnsclves in to spreading-inflat ion-factor Iies u pon the way t11e govcmment assumes their financing. thle fiscal policy in Venezuela, most of the time has lain on the govcmmcnt, and this causes the incrcase of the interest rate :111d the accelerating increase of the intemal prices. Anothcr kind of linancing com be found in the deval uation of thc exchange rate wlúch causes the expans ion of tJ1c foreign currency and the

rising or prics of the i.mportcd goods wlúeh rt~ presents 60% of the in tema! offcring in Venezuela. During the last year the rising of taxes has been added to the fiscal policy by the desing of new taxes and the increase of tax rates already known; however, the orignation of incomes through the different adopted options, but its valve does not reach the publk expense levels whose most important components_ debt and transference service_ represent 60%. The significant in crease of the public expense has not cause expensive effects in the GNP which seems to correspond with the unflexibility ofthe offering, and the effects provoked by the fiscal expense can be seen in the levels of the prices variation; such as phenomena allow us to characterize the inflation as a process of structural nature that is pread and streangthenedby the deficit and the public expense.

KEY WORDS: Deficit, expense, inflatiqn, government, prices, taxes.